FINANCIACIÓN PARA STARTUPS

Los primeros fondos deben provenir de los propios promotores o de su entorno cercano. En un inicio –no hay producto ni servicio desarrollado-, lo que se financia es la capacidad del equipo de acometer el proyecto. Es importante tener claro que se quiere financiar, inversión o circulante (aceleración de operaciones) ya que en función de las partidas podemos buscar financiación en una u otra fuente.

Una vez captados los primeros fondos y desarrollada la primera versión del producto o servicio (y que esté cerca su comercialización) la empresa puede solicitar financiación pública para ultimar el desarrollo de la tecnología e inicio de la comercialización.

ENISA (a través de las líneas Jóvenes emprendedores y Emprendedores) financia el proyecto empresarial en igual cuantía que los recursos captados a través de préstamos “blandos”, que dan margen de maniobra para monetizar y con los recursos generados devolver la financiación y seguir creciendo.

NEOTEC es por otro lado la alternativa de financiación más atractiva para proyectos que basan su ventaja competitiva en la mejora del estado del arte alcanzada.

Cuando se haya puesto en valor la compañía (la tracción comercial permite tener validado el modelo de negocio e incrementar la valoración de esta), se puede buscar una ronda a través de fondos de venture capital (para acelerar el crecimiento).

Adicionalmente la incorporación de las nuevas tecnologías, han permitido que surjan nuevas alternativas de financiación, plataformas de crowdfunding y crowlending, así como de anticipo de circulante han surgido en la medida que permiten agregar a múltiples micro financiadores (que al asumir un riesgo –en términos absolutos- menor están dispuesto a financiar proyectos que otras entidades no lo harían) o desarrollar sistemas de scoring mucho más eficientes.

Dependerá de la visión de la empresa y qué quieras financiar. La financiación privada (por parte de inversores) permite una entrada adicional de recursos, para acelerar el crecimiento, por parte de financiadores que están dispuestos a asumir un riesgo mayor a p.ej. la banca tradicional. A cambio tienen unas expectativas de rentabilidad mucho mayor. Diferenciamos entre inversores financieros e industriales; Los primeros buscan que con sus recursos la empresa traccione e incremente su valor, la plusvalía la obtendrán con la venta de sus participaciones -quiere comprar barato y vender caro-, en cambio un inversor industrial, por un lado quiere beneficiarse de las sinergias de la actividad de la startup y generalmente tiene un afán de permanencia (adquiere en un primer momento un porcentaje pequeño para evaluar la consistencia y viabilidad con la intención de a medio plazo adquirir un porcentaje significativo.  FINANCIARSE A TRAVÉS DE CAPITAL PRIVADO implica desprenderse de tu principal activo (las participaciones de la empresa), solo tiene sentido si la velocidad que obtienes compensa lo que dejas de ganar en el futuro al desprenderte de las mismas.

Si lo que quieres financiar son las operaciones comerciales, existen otras alternativas que van desde las pólizas de circulantes de la entidad bancaria a las nuevas alternativas de financiación participativa que gracias al uso de las nuevas tecnologías asumen un mayor riesgo que las anteriores en la medida que o agregan a múltiples micro financiadores o disponen de sistemas más avanzados -basados en la evolución de tu actividad comercial on line-.

PERO NO OLVIDES QUE PARA QUE TU NEGOCIO SEA VIABLE EN EL TIEMPO, A MEDIO PLAZO DEBE SER LA PROPIA ACTIVIDAD COMERCIAL QUIEN SOPORTE LAS OPERACIONES.

Un inversor financiero gana dinero con la venta de sus participaciones. Es importante tenerlo en cuenta por dos motivos; El primero que para ser invertido por este tipo de financiador este tiene que tener clara cuál es su ventana de salida (desinversión), es decir que con sus recursos el equipo emprendedor va a llevar a empresa a un ponto que va ser atractiva para un tercero -que será quien compres sus participaciones-. El segundo, que en consecuencia quieren comprar barato y vender caro, lo que no hace que casen bien con otro tipo de inversores privados (los de corte industrial). En general este tipo de inversor tiene un afán de permanencia en la compañía, normalmente entran con una participación minoritaria y posteriormente quieren adquirir una participación mayor. Además del rendimiento financiero, busca alguna sinergia con el negocio, ya sea en la tecnología o en la comercialización de producto.

El venture Capital es una forma de Private Equity. Aunque a diferencia de los fondos de Private Equity que prefieren empresas estables, los Venture Capital suelen financiar empresas en estadios iniciales con un gran potencial de crecimiento, con importes menores y con mayor riesgo.  Otro tipo de inversores (más o menos profesionales) en etapas iniciales son los Business angels, que a diferencia de los primeros invierten su propio dinero (las gestoras de fondos -tanto venture capital como private equity- invierten el dinero de terceros).

Los inversores, recibirán su plusvalía con la venta de participaciones. En etapas iniciales puede que sean personas cercanas al equipo emprendedor o Business Angels (inversores privados que invierten su dinero). Es fundamental que estos entiendan que es una inversión de riesgo, que la aparición de una ventana de liquidez puede alargarse en el tiempo (en el mejor de los casos -ya que si el negocio no va bien pueden perder lo invertido-) por lo que no deben esperar necesitar estos recursos. Normalmente este tipo de inversores hacen sus cálculos esperando poder desinvertir a partir del 3er año y buscando una rentabilidad propia de una TIR de entre el 25-30%. Cuando la startup ya tiene ciertas métricas es cuando invierten los fondos de venture capital, gestionados generalmente por gestoras profesionales, y que esperan desinvertir entre el 4-5 año.