¿Dónde están las oportunidades de inversión?

oportunidades de inversion

Muchos inversores están desaprovechando las oportunidades que  ofrece el mercado de start-ups al enfocarse principalmente en el sector salud. Hay innovaciones emergentes que representan oportunidades en el largo plazo, con un gran potencial de retorno, que no están siendo aprovechadas plenamente.

La liquidez de los mercados financieros ha aumentado por causa de la inyección primaria realizada por los Bancos Centrales para la contención de las secuelas económicas de la COVID-19. Esta liquidez ha facilitado la recuperación de las Bolsas de Valores y ha puesto recursos frescos disponibles para nuevas inversiones. Estas últimas se han enfocado en los sectores ganadores más obvios y seguros del momento, como son las farmacéuticas y biotecnológicas. El mercado se ha vuelto más conservador en lo que se refiere a innovación pura, por este motivo, las start-ups disruptivas no están percibiendo todavía los flujos de inversión que realmente ameritan dado su potencial de retorno en el medio y largo plazo.

Industrias con más inversión (2T2020)

A nivel global, las industrias que mayor inversión captaron, en el segundo trimestre de este año,  fueron:

  • Las farmacéuticas y biotecnológicas recibieron más inversión, entre abril y junio de este año, que en el mismo periodo en el 2019. Por ejemplo, iTheos Therapeutic, Arville Therapeutics, Freeline y AbCellera. En Asia el sector levantó $ 3.700Mio, de este importe  MGI Tech levantó el 27% [1].

inversion pharma

Cuadro elaborado con información del Reporte de KPMG [1].

  • El líder en captar rondas por 7 años consecutivos, entre 2013 – 2020, es el software. El reporte de KPMG incluye en esta categoría, entre otros, los empleados en distintas industrias y las herramientas de negocio y productividad que facilitan el teletrabajo. Por ejemplo, en Europa, obtuvo $7.500Mio de inversión, entre las principales operaciones estuvieron las de Deliveroo –incluida en esta categoría en el reporte-, ContentSquare  y Checkout.com [2]. En Estados Unidos, destacó la operación de Palantir Technologies, empresa de software de vigilancia y consultora con una controversial dependencia en el gobierno americano y en los militares, tiene previsto cotizar en Bolsa [2.1].

oportunidades inversion software

Cuadro elaborado con información del Reporte de KPMG [1].

  • Las fintechs también atrajeron inversión. Así por ejemplo, Stripe, N26 o StartlingBank cerraron rondas en este periodo [1].

fintechs

Cuadro elaborado con información del Reporte de KPMG [1].

  • En el sector de transporte inteligente las operaciones más destacadas fueron las de Waymo, Cazoo y Didi.

transportes inteligentes inversion

Cuadro elaborado con información del Reporte de KPMG [1].

Operaciones en startups

Otro rasgo característico de las operaciones en start-ups, en el mundo, fue el incremento del tamaño medio de las rondas de inversión, en Serie B,  a $ 19.6Mio frente a un decremento de operaciones en start-ups en fases iniciales (semilla y pre-semilla) [1].

A nivel europeo destacó el compromiso de la Comisión Europea, a través del Consejo Europeo de Innovación, de apoyar a la recuperación de la economía invirtiendo 307Mio€ en 64 empresas (start-ups y pymes) disruptivas en sectores de automoción, aero-espacio, marítimo, materiales avanzados e Internet de las Cosas –entro otros- alineados con criterios de innovación y sostenibilidad. Un tercio de las empresas seleccionadas están lideradas por mujeres [3].

Por su parte, España no es ajena a las tendencias de inversión  global, apuesta por la recuperación del sector turismo y confía en la promesa de start-ups en fases iniciales:

  • De acuerdo con el reporte elaborado por el “Observatorio de startups de Fundación Innovación BankInter” [4], los sectores que mayor inversión captaron, en España, durante el primer semestre del año fueron: negocio y productividad (19 operaciones), salud y bienestar (18 operaciones), fintech e insurtech (12 operaciones), eCommerce (8 operaciones) y software (7 operaciones).

Por otra parte, al contrario de lo ocurrido en otros países,  la COVID-19 no afectó, en este periodo, la inversión en Travel-Turismo (12 operaciones). Este hecho evidencia que los inversores apuestan por el potencial de reactivación que tendrá este sector entre el 2021-2022.

  • Otra diferencia encontrada en el ecosistema español de start-ups es el incremento de un 40,7% de operaciones en fase semilla y pre-semilla “respecto al trimestre anterior y un 72,7% si lo comparamos con el segundo trimestre de 2019” [4].
  • Adicionalmente, España ratifica la tendencia global de invertir en start-ups en Serie B, en el periodo analizado se llevaron a cabo 12 operaciones, entre 5-12Mio €.

En definitiva, la COVID-19 ha favorecido la inversión en el sector de farmacéutica y biotecnología, software, banca, transporte inteligente -entre otros-; y,  también ha gestado  una mayor conciencia colectiva sobre la importancia de la sostenibilidad como hilo conductor del cambio en los próximos 10 años. Las mayores oportunidades para inversores están en destinar recursos a proyectos que favorecen la transición de lo analógico a lo digital en los sectores mencionados y, en otros que están apenas emergiendo.

Madrid, 22-09-20.

Por: Isabel Córdova Samaniego

Aptki

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Fuentes referenciadas:

[1] KPMG, “Q2 Venture pulse report global”. KPMG. Recuperado el 2 de septiembre de 2020 (enlace).

[2] KPMG, “Q2 Venture pulse report Europe”. KPMG.  Recuperado el 2 de septiembre de 2020 (enlace).

[2.1] Waters, R., (4 de septiembre, 2020). “Wall Street has never seen a Company like Palantir”. FT. Recuperado el 6 de septiembre de 2020 (enlace).

[3]  Observatorio del ecosistema de startups en España. “Tendencias de Inversión en España: Q2 2020.” Fundació Innovación BankInter.  Recuperado el 6 de septiembre de 2020 (enlace).

[4]  Comisión Europea. (23 de julio, 2020). First green deal funding european innovation council awards over € 307 million to 64 startups set support recovery plan Europe 2020”.  Recuperado el 6 de septiembre de 2020 (enlace).

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